Инвестиционные риски это: классификация и способы оценки

риск

Начинающий инвестор должен понимать, что вложение собственного капитала всегда сопряжено с возможностью как позитивного, так и негативного исхода дела.

И хотя риски инвестирования в максимально устойчивое предприятие и в стартап несоизмеримы, они существуют в любом виде деятельности. Необходимо разобраться, что представляют собой инвестиционные риски, каковы разновидности, как проводится оценка и анализ, существуют ли методы их снижения?

Что такое инвестиционные риски?


Инвестиционный риск представляет собой вероятность потери вложенного капитала, уменьшения его стоимости за счет неправильного управления в компании, макроэкономических факторов, политики властей.

Сущность такого события состоит в том, что вкладчик не получает выгоды, инвестируя накопления в работу какого-либо предприятия, недвижимого объекта, организации.

Учитывая, что инвестирование сопряжено с рисками, необходимо составлять максимально эффективный портфель – диверсифицированный, благодаря чему удастся минимизировать вероятные негативные факторы.

В России существует устоявшееся мнение: чтобы не рисковать, свои сбережения нужно хранить под подушкой или в надежном банке. Но и здесь существуют свои риски: обесценивание денег из-за инфляции, хищение, утрата в результате пожара.

Там, где есть деньги, негативные последствия всегда существуют.

Венчурные инвестиции что это?

Классификация по причинам возникновения

Понятие и виды рисков в сфере инвестиций взаимосвязаны, а изучив их классификацию, можно определить, что является причиной, как снизить вероятность потери своего капитала. В целом риски могут быть внутренними, обусловленными неправильным управлением или особенностями отрасли, либо внешними, связанными с характеристиками рынка, инфляцией, экономической и политической ситуацией.

Однако наиболее часто выделяют следующие виды рисков:

  • Инфляционный – связан с ростом инфляции и уменьшением реальной стоимости актива. При этом темп инфляции может снизить прогнозируемую доходность и привести к обесцениванию капитала. Именно поэтому, учитывая предполагаемый процент дохода, инвестор должен провести анализ инфляции, убедившись, что она не превышает темпов прироста вклада.
  • Снижения процентной ставки, установленной Центральным банком – это приводит к увеличению спроса на кредиты для бизнеса, предприятия менее заинтересованы в инвесторах, ситуация на фондовом рынке улучшается.
  • Валютный – обусловлен изменением курсов иностранной валюты, что влечет за собой улучшение или ухудшение ситуации в сфере экономики. Даже если компания не имеет зарубежных партнеров и вкладов за границей, колебание котировок повлияет на нее косвенно или прямо.
  • Политические – источники возникновения – смена правительства, введение санкций, военное вмешательство. Столь негативные факторы никак не могут контролироваться инвестором.
  • Отраслевые – связаны с проблемами конкретной отрасли экономики, им подвержены все предприятия, занимающиеся единым родом деятельности.

Пример: из-за неурожая все сельскохозяйственные компании региона испытывают финансовые трудности

  • Деловые– возникают из-за неэффективного менеджмента, когда фирмой руководят недостаточно грамотные сотрудники, что снижает эффективность
    производства, приводит к банкротству.

  • Кредитные – появляются в случае, если инвестор вносит не свой, а заемный капитал. Когда получить прогнозируемую прибыль не удалось, вернуть кредит банку в полном объеме не получится.
  • Трудовые – обусловлены негативными факторами внутри организации. Персонал, недовольный условиями труда, может объявить о массовых увольнениях, забастовках, что приведет к простою оборудования и материальным потерям.
  • Социальные – возникают, если у покупателей изменяется уровень спроса на товары и услуги. Происходит это по причине инфляции, снижения дохода, безработицы, либо, напротив, экономического процветания.

Например, компания ориентирована на выпуск йогуртов невысокого качества, но реализуемых по низкой цене. В кризис население активно покупает такую продукцию, а при увеличении дохода – отдает предпочтение улучшенным товарам конкурента

  • Экологические и природные – связаны с оттоком населения из конкретного региона ввиду заражения окружающей среды, техногенных катастроф, природных катаклизмов.
  • Законодательные и правовые – возникают из-за принятия нового нормативно-правового акта, который ухудшает положение фирмы.

Пример: запрет продажи алкогольной продукции после 22:00 приводит к убыткам в компании, занимающейся выпуском вина.

Кроме того, существует и шкала развития событий, которая определяет минимальные, оптимальные и максимальные риски в зависимости от рода деятельности предприятия. Инвестор же выявляет для себя сам, какой проект предпочесть, чтобы обезопасить свой капитал.

спад

Способы оценки и анализа

Прежде чем вкладывать свои сбережения в деятельность какого-либо предприятия, нужно понять, насколько рискованным является мероприятие. Это поможет в составлении инвестиционного портфеля и выборе оптимальной стратегии для инвестора в зависимости от доходности вложения.

Чтобы оценить степень риска, следует изучить все вероятные угрозы, которые могут повлиять на результат работы компании:

  • Материальные – приводят к потерям в абсолютном выражении, связанным с ростом производственных затрат;
  • Трудовые – удорожание стоимости труда персонала;
  • Стоимостные – снижение цен на реализуемую продукцию предприятий;
  • Временные – повышение затрат рабочего времени, а также необходимость проведения модернизации производственного процесса;
  • Информационные – это угроза ухудшения престижа организации, утечки информации, что приведет к трудностям с контрагентами и покупателями.

Оценивать риски можно как количественным методом, так и качественным, основанном на анализе работы предприятия, статистических данных и прогнозируемой ситуации в отрасли. Какие факторы должен учесть инвестор, вкладывая деньги?

  • Какова изначальная стоимость объектов капитальных вложений?
  • Насколько эффективно менеджер управляет компанией? Рационально ли он использует материальные ресурсы?
  • Какова доходность ценных бумаг на сегодняшний день?
  • Какую прибыль смогли получить инвесторы в прошлом отчетном периоде?
  • Существуют ли предпосылки для внешних негативных факторов – экономических, законодательных, политических?
  • Продуманы ли механизмы защиты предприятия в случае непредвиденных ситуаций, например, информационной атаки?
  • Как обстоит ситуация в отрасли, созданы ли условия для внедрения конкурентов?

Популярны экспертные методы оценки, которые включают изучение отчетной документации специалистом, сравнение результатов работ нескольких фирм, учет всех факторов, влияющих на деятельности предприятия. Впрочем, в российских условиях такие методы применяются нечасто.

Как снизить вероятность наступления негативных событий?

Выявление сущности и классификации изучаемого объекта не всегда позволяет вкладчику эффективно управлять своим капиталом. Нужно помнить, что степень риска напрямую связана с доходностью вложений.

Чем выше прогнозируемая прибыль, тем сильнее приходится рисковать инвестору, и наоборот. Как же прийти к компромиссу, обеспечив такое вложение средств, при котором можно рассчитывать на прибыль, исключая появление неожиданных неприятностей?

Управление рисками осуществляется несколькими методами:

  • Диверсификация портфеля – то есть, покупка ценных бумаг нескольких фирм, которые не взаимосвязаны между собой, не работают в одной отрасли. В портфель инвестора могут включаться активы с низким и высоким риском в различном процентном соотношении.
  • Страхование – метод, позволяющий передать ответственность компании за негативные тенденции страховой организации. Выбирая такой вариант защиты, нужно оценить вероятность наступления страхового случая, сопоставить размер тарифа и потерь в случае наступления события, размер премии, выплачиваемой по договору.
  • Контроль над управленческими решениями организации – инвестор может исключить возникновение риска еще на стадии принятия решений менеджментом, если получит возможность управлять компанией. Однако для этого нужно иметь большой пакет акций, соответствующие права, опыт в данной отрасли, необходимые знания.
  • Создание резервного фонда – предприятие снижает уровень рискового события за счет предварительного внесения средств в специально созданный фонд. В случае возникновения негативных факторов, этот фонд используется для покрытия дефицита капитала. Этот метод представляет собой внутреннее страхование, но имеет существенный минус – компании придется заморозить внушительную часть инвестиционных ресурсов, которые бы смогли повысить эффективность производства.

Чтобы снизить инвестиционный риск, будущий вкладчик должен получить достоверную информацию о реализации проекта, выяснить эффективность принятия решений, определить вероятность наступления негативных событий. В России аналитические навыки являются особенно ценным ввиду экономической и политической нестабильности. Там, где речь идет о долгосрочных инвестициях, неопределенность всегда высока, поэтому следует несколько раз взвесить свое решение о вложении капитала.

Как минимизировать некоторые виды рисков?

В зависимости от типа риска существуют способы его минимизации, которые должен учитывать инвестор при принятии инвестиционного решения.

  • Отраслевой – путем составления портфеля ценных бумаг из акций компаний, работающих в разных сферах экономики.
  • Кредитный – при уменьшении объема заемных средств, используемых предприятием.
  • Операционный – при выборе проверенного и надежного брокера, который уже несколько лет работает на фондовой бирже.
  • Деловой – за счет тщательного анализа деятельности компании, изучения возможностей для роста.
  • Законодательный – выявление проблемных направлений развития, которые в будущем будут решаться в правовом поле.
  • Социальные – выяснение потребностей населения, уровня их дохода, анализ потребительского спроса, демографических факторов.

Впрочем, полностью исключить рисковое событие инвестор не сможет, даже вложение средств в ценные бумаги устойчивых предприятий не гарантирует, что в долгосрочной перспективе вы будете получать прибыль.

Стратегии инвестирования

Анализируя пути снижения негативных факторов, вкладчик может воспользоваться популярными и эффективными стратегиями, которые позволят безопасно управлять собственными средствами. Какие же методы инвестирования рекомендуют эксперты?

  • Стратегия максимального дохода – изучается прибыль в прошлом, выбирается три предприятия или фонда, которые показали высокую доходность. Ценные бумаги приобретаются в равном количестве. Такой метод не требует анализа, знаний, достаточно только найти оперативную информацию в интернете или деловых источниках. Стратегия подходит для людей, которые готовы к потерям, то есть, отдают предпочтение высокой прибыли.
  • Стратегия минимального риска – консервативный метод, который позволяет максимально защитить свой капитал, не обращая внимания на доходность. Инвестор покупает акции трех компании, отличающихся стабильностью курса ценных бумаг, однако рассчитывать на хорошую прибыль не приходится.
  • Стратегия отношения доходности к рискованности – необходимо найти такие компании, которые в прошлом показывали максимальный доход при невысокой степени риска. Как это сделать? Нужно разделить доход на колебание курсов ценных бумаг, чем выше коэффициент – тем лучше. В 3 наиболее привлекательные организации инвестор и вносит свои средства.
  • Стратегия Марковица – основана на вложении средств в организации с разной степенью доходности, при этом часть капитала для каждой ситуации отличается. Например, консерватор направляет 70% своих сбережений в акции с низкой прибыльностью, остальные 20% — в активы средней доходности. Желая получить высокие дивиденты, портфель диверсифицируют следующим образом: 50% занимают низкорисковые активы, 30% — бумаги со средней степенью риска, 20% — с высокой.

Какую стратегию выбрать, решает сам инвестор, он же определяет наиболее эффективную модель управления капиталом. Однако полностью исключить вероятность убытков нельзя: даже максимально устойчивые в финансовом плане компании терпят потери ввиду десятков внутренних и внешних показателей.

Заключение

Риски инвестирования – понятие, которое свойственно экономике любой страны, в том числе – России. Вкладывая деньги в выбранную отрасль, инвестор рискует, но может рационально использовать капитал, используя одну из эффективных стратегий.

Чтобы уменьшить вероятность потерь, нужно грамотно подбирать компанию, акции которой приобретаются, тщательно изучить статистическую и отчетную документацию, оценить вероятность негативных тенденций в этой сфере экономики. Только при разумном подходе инвестиции становятся способом получения стабильного дохода.

Оставить комментарий

avatar
  Подписаться  
Уведомление о